Archive for September, 2008

日记 [2008年10月01日]

Tuesday, September 30th, 2008

股市十大操盘手 王国斌 王国斌同志具有丰富的证券业从业经验,1998年被东方证券作为核心人才引进,2005年起担任东方证券副总裁。他追求投资的科学性、实效性,投资业绩在行业中名列前茅。他带领的证券投资团队在2003年上海企业年金十六家管理人评比中排名第一;他负责管理的“上海市职工互助会定向理财计划”从2005年至今收益率达34.2%,在该计划的所有管理人中排名第一;截至2006年2月,他运作的“东方红1号”集合理财计划累计收益率达19.8%,列全行业第一。 股市十大操盘手 王亚伟 王亚伟现任华夏基金管理公司副总裁、投资决策委员会主席、华夏大盘精选基金经理。 最佩服的投资大师:彼得林奇。兴趣爱好:足球、音乐、摄影 证券从业经历13年。曾任中信国际合作公司业务经理,华夏证券研究经理。1998年加入华夏基金管理有限公司,历任兴华基金经理助理、经理,华夏成长基金经理。现任华夏大盘精选基金经理。华夏大盘精选基金在多个周期中获得证券基金净值增长第一名,但是与中国的优秀私募基金相比,差距还是比较大的。其实公募与私募的差距,并不在智慧和经验方面,而是在机制上面,目前的公募基金体制基本上是大锅饭性质的旱涝保收状态,限制基金经理的主动性智慧发挥,同时在获利的同时还得服务于管理层的意志。只有在大陆这个老百姓思想比较落后的地方,公募基金才能获得目前的大发展。我们把公募基金的第一名基金经理列为高手的行列,是对公募基金的一种激励和希望。
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永远不要再买公募基金

Monday, September 29th, 2008

今天店里来了一个做母亲的顾客,五十上下年纪。通过聊天打开了她的话匣,谈起基金,她眼泪止不住地往下流淌。丈夫下岗,儿子上大四,全部积蓄于去年被基金忽悠进股市,十万元已所剩无几。我没敢问她具体损失,但不断流淌的眼泪已经说明了一切。秋天的季节,他在给儿子看特价的凉鞋,虽然特价,但品牌鞋依然不便宜。最后在我的推荐下,购买了一件外贸毛衫。22元进货,我20元给她了,我实在同情这颗做母亲的心。对于基金,我劝告她:2-3年后一旦保本出来,永远不要再买基金。道理讲了,她听不懂。但我还是说,基金经理不值得信赖,对于他们这样的弱势群体,存银行依然是首选。在中国,我相信这位母亲的经历绝对不是个案。  
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私募基金PK公募基金(中)『伟臣看盘』

Monday, September 29th, 2008

作者 王伟臣 日期 2008-9-30 7:17:00  利用国庆的股市休息时间,广大的投资者终于可以静下心来理理自己未来操作的思路!下面文章也许使您豁然开朗,会改变未来的投资命运,欢迎读者来信!昨日就投资者改变自己的交易方式做了讨论,当投资者明白了自己的弱势以后,决定将资金投向基金进行操作,但投向哪家基金,如何选择呢?目前投资者选择基金只能是选择公募基金或私募基金,但这二者的区别在哪里,如何选择,投资者却不是很清楚!下文再做一探讨!私募基金和公募基金1:利益不一致:公募基金的操作人是基金经理,公募基金的盈利和他之间的利益挂钩没那么直接,众多基民即使挣200%,总体赚取几百亿的利润,他也不过是100-300万的年薪加上奖金,心理上尤其是在行情火爆时容易陷于不平衡,结果就是老鼠仓的出现或者辞职下海转做私募,如此优秀的人才流失到私募基金,假如你是公募基金的持有者面对你的不稳定的基金经理,如此的现状你该如何处理?抛弃你的基金份额是唯一的选择!关于老鼠仓还有更可怕的事情会发生,仅仅基金经理自己买一些筹码倒也罢了,怕就怕和某些游资勾结起来共同隐形坑害基民那就惨了,比如某些游资低价吃进大量的股票后,无法在高位套现,完全可以买通公募基金的基金经理或相关人员,许诺以高额回扣假如是每股0.5元让公募基金高位接盘,面对这样的阳光下的罪恶你作为公募基金持有人不感到害怕吗?你根本就不知道你的资金被用作如此黑暗的交易,三个月后公开信息已经是昨日黄花了!也许基金经理已经辞职了!相反在低位公募基金大量的抛售割肉会不会是低位送弹药给游资,也是扯不清的事情,所以离开公募基金将是你最好的选择!而私募基金这方面会基本杜绝,因为世界没有不透风的墙,如果哪位私募基金经理敢拿自己十几年打拼出的宝贵个人无形资产做如此的肮脏交易,等待他的将是身败名裂和监狱的归宿!他的名气和他所掌握的资金恰好成正比,名气越大,资金量越大,做此种交易的可能性反而越小,名气越小的私募,是有这种心理的可能性,但资金有限,无法操作,所以这种奇妙的悖论使私募基金经理发生此类事件的概率极低,再加上20%的效益表现奖,私募基金经理想的就是如何使客户的资产递增100-1000%,他和客户的利益会保持高度的一致!假如王伟臣是××公募基金的基金经理,不能肯定他辞职前会不会有上述行为,但假如他是以个人品牌操作的私募基金我想违规的可能性将基本为零!2:持仓限度:公募基金持仓底线证监会是有规定的,其持仓底线股票型的基金不能低于60%,这样投资者购买了公募基金就意味着不论市场发生了何种情况,你的持仓至少是半仓以上,牛市来了还好,熊市来了你就不得不承担市值下跌的损失了!这就不难说明为什么这波市场下跌公募基金的损失如此之大,原因就是这条规定,遇上激进型的基金经理持仓达到90%,大盘跌多少,他就跌多少,你说这样的基金你还敢买吗?如果未来遇上金融危机怎么办?等着像美国的雷曼兄弟这样的股票跌99.8%的时候,你的资产一夜回到解放前,你是否不寒而栗?笔者坚决相信未来会有公募基金净值跌至0.01元这一天!相反私募基金没有持仓限额,如果操作的好的话他可以从6000点一直空仓到2000点,然后再全面进场,这是多么大的优势啊!3:投资自由度:众所周知,公募基金由于投资委员会各种条例的存在,对于投资的标的有着严格的限制,ST等亏损的股票决不能碰,权证的投资比例也是极低,这样的限制将会丧失掉很多好的投资机会,乌鸡变凤凰的事情在我国证券市场屡见不鲜,只可惜会被教条式的公募基金全部错过,相反私募基金却可以自由配置,追求最大化的效益,笔者认为这应该是投资者最乐于见到的!毕竟追求高回报是投资者参加私募基金的最重要的原因!没人跟你要玩几十年的价值投资!失去了灵活的公募基金还值得你去每月“定投般”的坚持吗?4:僵化的体制:由于公募基金的结构复杂,董事会,总裁,投资者决策委员会,基金经理。投资总监,风险管理委员会,研发部各种势力纠合在一起,各种投资决策可能会出现严重钝化,甚至所谓的团体决策会做出令人吃惊的幼稚决策,最近公募基金的言谈,理论大家都已领略到了吧,5000点以上大喊黄金十年,2500点以下全面看淡,惶惶不可终日,已经套牢公募基金被动的等着解套,刚刚募集的上百亿资金的新的公募基金管理公司面对2000点以下的历史大底呆呆的继续等待,这些都是僵化体制的必然结果,单方面责怪公募基金经理有失公平!相反私募基金由于灵活的体制却始终保持着对市场的高度敏感性,2000点附近成功抄底的私募基金就是代表!为什么民营经济相对发展速度快,体制使然!这方面二者有异曲同工之妙!所以投资者选择私募基金就是选择了正确的体制!在瞬息万变的投资市场,快速而灵活的投资决策是致胜的又一个重要因素!5:用人机制:公募基金是一个较为复杂的团体,其主要决策人基金经理的选择对投资者的投资收益是最至关重要的,但你敢肯定你所买的公募基金其基金经理是比较优秀的投资决策人呢?还是菜鸟级的新手呢?看看公募基金的用人标准吧!硕士毕业,CFA资格,最好有海外经验或研究员出身,把多少具备投机天才的人挡在外面!这方面我们不能肯定公募基金经理一定是经过大自然优胜劣汰的猎豹级选手,但我们基本可以肯定私募基金经理相对经过大浪淘沙的精英相对放心些!同时投资者和私募基金经理的沟通没有任何障碍,甚至可以每周举行一次见面报告会!这在公募基金层面是无法做到的!你见过你的公募基金经理吗?他和你有过沟通吗?6:互相抱团或倾轧:公募基金之间的关系由于单个股票持仓的限额,彼此之间为了获得较大收益,必须采取抱团取暖的策略,于是多家公募基金共同持有一只股票的现象比比皆是,投资高度的趋同性为以后的暴跌埋下了必然的种子,宏达股份的暴跌就是活生生的例子,今日可以抱团,明日就可能在利益面前分道扬镳,于是江湖的恩怨也会产生,明明知道要跌的股票,你不能先走,否则潜规则让你在圈内没法混,前一段时间面对大盘在2000点附近的历史性投资性机遇,公募基金不是尽快研究分析抄底的机遇,反而着力于打压对手的权重股以拉底对手的基金净值,达到另一种竞争的不良目的,已经丧失了作为基金管理公司的职业道德底线,这样混乱的局面作为持有人除了选择敬而远之外,实在不知道还有什么更好的办法! 结合以上六个方面,笔者相信未来我国的证券投资领域一定是私募基金的天下,中国的巴菲特,彼得林奇,索罗斯一定会首先出自私募基金的基金经理群中!了解了公募基金的种种弊端,那么投资者如何选择私募基金呢?敬请关注明日博文!
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私募基金PK公募基金(中)『伟臣看盘』

Monday, September 29th, 2008

  利用国庆的股市休息时间,广大的投资者终于可以静下心来理理自己未来操作的思路!下面文章也许使您豁然开朗,会改变未来的投资命运,欢迎读者来信!昨日就投资者改变自己的交易方式做了讨论,当投资者明白了自己的弱势以后,决定将资金投向基金进行操作,但投向哪家基金,如何选择呢?目前投资者选择基金只能是选择公募基金或私募基金,但这二者的区别在哪里,如何选择,投资者却不是很清楚!下文再做一探讨!私募基金和公募基金1:利益不一致:公募基金的操作人是基金经理,公募基金的盈利和他之间的利益挂钩没那么直接,众多基民即使挣200%,总体赚取几百亿的利润,他也不过是100-300万的年薪加上奖金,心理上尤其是在行情火爆时容易陷于不平衡,结果就是老鼠仓的出现或者辞职下海转做私募,如此优秀的人才流失到私募基金,假如你是公募基金的持有者面对你的不稳定的基金经理,如此的现状你该如何处理?抛弃你的基金份额是唯一的选择!关于老鼠仓还有更可怕的事情会发生,仅仅基金经理自己买一些筹码倒也罢了,怕就怕和某些游资勾结起来共同隐形坑害基民那就惨了,比如某些游资低价吃进大量的股票后,无法在高位套现,完全可以买通公募基金的基金经理或相关人员,许诺以高额回扣假如是每股0.5元让公募基金高位接盘,面对这样的阳光下的罪恶你作为公募基金持有人不感到害怕吗?你根本就不知道你的资金被用作如此黑暗的交易,三个月后公开信息已经是昨日黄花了!也许基金经理已经辞职了!相反在低位公募基金大量的抛售割肉会不会是低位送弹药给游资,也是扯不清的事情,所以离开公募基金将是你最好的选择!而私募基金这方面会基本杜绝,因为世界没有不透风的墙,如果哪位私募基金经理敢拿自己十几年打拼出的宝贵个人无形资产做如此的肮脏交易,等待他的将是身败名裂和监狱的归宿!他的名气和他所掌握的资金恰好成正比,名气越大,资金量越大,做此种交易的可能性反而越小,名气越小的私募,是有这种心理的可能性,但资金有限,无法操作,所以这种奇妙的悖论使私募基金经理发生此类事件的概率极低,再加上20%的效益表现奖,私募基金经理想的就是如何使客户的资产递增100-1000%,他和客户的利益会保持高度的一致!假如王伟臣是××公募基金的基金经理,不能肯定他辞职前会不会有上述行为,但假如他是以个人品牌操作的私募基金我想违规的可能性将基本为零!2:持仓限度:公募基金持仓底线证监会是有规定的,其持仓底线股票型的基金不能低于60%,这样投资者购买了公募基金就意味着不论市场发生了何种情况,你的持仓至少是半仓以上,牛市来了还好,熊市来了你就不得不承担市值下跌的损失了!这就不难说明为什么这波市场下跌公募基金的损失如此之大,原因就是这条规定,遇上激进型的基金经理持仓达到90%,大盘跌多少,他就跌多少,你说这样的基金你还敢买吗?如果未来遇上金融危机怎么办?等着像美国的雷曼兄弟这样的股票跌99.8%的时候,你的资产一夜回到解放前,你是否不寒而栗?笔者坚决相信未来会有公募基金净值跌至0.01元这一天!相反私募基金没有持仓限额,如果操作的好的话他可以从6000点一直空仓到2000点,然后再全面进场,这是多么大的优势啊!3:投资自由度:众所周知,公募基金由于投资委员会各种条例的存在,对于投资的标的有着严格的限制,ST等亏损的股票决不能碰,权证的投资比例也是极低,这样的限制将会丧失掉很多好的投资机会,乌鸡变凤凰的事情在我国证券市场屡见不鲜,只可惜会被教条式的公募基金全部错过,相反私募基金却可以自由配置,追求最大化的效益,笔者认为这应该是投资者最乐于见到的!毕竟追求高回报是投资者参加私募基金的最重要的原因!没人跟你要玩几十年的价值投资!失去了灵活的公募基金还值得你去每月“定投般”的坚持吗?4:僵化的体制:由于公募基金的结构复杂,董事会,总裁,投资者决策委员会,基金经理。投资总监,风险管理委员会,研发部各种势力纠合在一起,各种投资决策可能会出现严重钝化,甚至所谓的团体决策会做出令人吃惊的幼稚决策,最近公募基金的言谈,理论大家都已领略到了吧,5000点以上大喊黄金十年,2500点以下全面看淡,惶惶不可终日,已经套牢公募基金被动的等着解套,刚刚募集的上百亿资金的新的公募基金管理公司面对2000点以下的历史大底呆呆的继续等待,这些都是僵化体制的必然结果,单方面责怪公募基金经理有失公平!相反私募基金由于灵活的体制却始终保持着对市场的高度敏感性,2000点附近成功抄底的私募基金就是代表!为什么民营经济相对发展速度快,体制使然!这方面二者有异曲同工之妙!所以投资者选择私募基金就是选择了正确的体制!在瞬息万变的投资市场,快速而灵活的投资决策是致胜的又一个重要因素!5:用人机制:公募基金是一个较为复杂的团体,其主要决策人基金经理的选择对投资者的投资收益是最至关重要的,但你敢肯定你所买的公募基金其基金经理是比较优秀的投资决策人呢?还是菜鸟级的新手呢?看看公募基金的用人标准吧!硕士毕业,CFA资格,最好有海外经验或研究员出身,把多少具备投机天才的人挡在外面!这方面我们不能肯定公募基金经理一定是经过大自然优胜劣汰的猎豹级选手,但我们基本可以肯定私募基金经理相对经过大浪淘沙的精英相对放心些!同时投资者和私募基金经理的沟通没有任何障碍,甚至可以每周举行一次见面报告会!这在公募基金层面是无法做到的!你见过你的公募基金经理吗?他和你有过沟通吗?6:互相抱团或倾轧:公募基金之间的关系由于单个股票持仓的限额,彼此之间为了获得较大收益,必须采取抱团取暖的策略,于是多家公募基金共同持有一只股票的现象比比皆是,投资高度的趋同性为以后的暴跌埋下了必然的种子,宏达股份的暴跌就是活生生的例子,今日可以抱团,明日就可能在利益面前分道扬镳,于是江湖的恩怨也会产生,明明知道要跌的股票,你不能先走,否则潜规则让你在圈内没法混,前一段时间面对大盘在2000点附近的历史性投资性机遇,公募基金不是尽快研究分析抄底的机遇,反而着力于打压对手的权重股以拉底对手的基金净值,达到另一种竞争的不良目的,已经丧失了作为基金管理公司的职业道德底线,这样混乱的局面作为持有人除了选择敬而远之外,实在不知道还有什么更好的办法! 结合以上六个方面,笔者相信未来我国的证券投资领域一定是私募基金的天下,中国的巴菲特,彼得林奇,索罗斯一定会首先出自私募基金的基金经理群中!了解了公募基金的种种弊端,那么投资者如何选择私募基金呢?敬请关注明日博文!博文发表提供偏中线的投资操作建议,如有问题以邮箱方式联系(wwc1208@163.com), QQ:812804172!博文仅代表作者的个人观点,投资者据此入市,风险自担!以上博文均为作者原创,如要转载本博文,请署名作者及出处!  
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机构冷眼旁观工行反弹30%

Monday, September 29th, 2008

http://www.sina.com.cn  2008年09月27日 09:07  投资者报  投资者报 (记者 欧国峰) 从9月19日至9月23日,工商银行(4.35,-0.02,-0.46%,吧)累计上涨了约30%。  除了大盘反弹的带动,从公开信息看,工行最近也可谓好事连连:因中报靓丽业绩,晋升“全球最赚钱银行”;在高盛9月9日发表的报告中,成为唯一维持“买入”评级的A股上市银行;9月23日,汇金公司也履行承诺进行了小额增持。  但蹊跷的是,从机构的实际投资操作来看,似乎与此相悖:在《投资者报》根据市场变化划分区间内,反弹前,包括公募基金、险资、部分QFII和部分券商纷纷抛售;反弹过程中,被纳入统计范围内的多数机构采取了旁观策略,公募基金在整体上只是减少了净卖出力度。  机构坐观工行反弹  根据市场波动的变化,《投资者报》将9月以来的时间划分为两段:9月1日至9月18日,9月19日至9月23日;并将9月16日至9月18日、股市加速下跌的区间再次单独划分。此外,为便于与前期的投资行为做比较,还按月度统计了最近四个月的情况。  结果显示,在本轮反弹突然启动之前,公募基金从9月初至9月18日净卖出工行11.10亿元;三家知名QFIII席位——中金上海淮海中路营业部(A23751)、中金北京建国门外大街营业部(A21200)、申万上海新昌路营业部(A20941)均大量抛售工行,共净卖出了6.59亿元;银河证券营业部(A21213)、中信证券(24.76,1.68,7.28%,吧)营业部(A21441和A21592)、国泰君安证券营业部(A21907)、海通证券(21.52,1.86,9.46%,吧)营业部(A21414)也纷纷抛售,共净卖出了1.16亿元;险资席位整体上也是净卖出,但净卖出金额仅有数百万元。  当反弹从9月19日开始之后,并没有出现机构大力抢筹的局面。上交所Top View数据显示,从9月19日到9月23日,三家QFII中,仅有A21200净买入500余万元的工行,但是该席位此前13个交易日净卖出的工行股票,价值3.62亿元。券商营业部席位、其他QFII席位均在此期间按兵不动。公募基金仍在净卖出,累计金额为1.61亿元。险资席位的净卖出最坚决,净卖出金额就为此前13个交易日的数十倍。  从单日来看,工行涨停首日的沪市净买入前10名席位中,公募基金仅占一席(基金5412净买入了0.23亿元),其余均为普通营业部席位;随后两个交易日,虽然上榜的机构席位和净买入金额增加,但同时净卖出的机构席位和净卖出金额也在增加。  基金离奇“高买低卖”  作为市场资金量最大的投资群体,公募基金的动向值得特别关注。如果将公募基金9月(截至9月23日)成交情况,与此前月度做比较,结论更让人吃惊:继6、7、8月连续净买入之后(分别净买入工行9.13亿元、12.35亿元和3.31亿元),基金9月离奇“高买低卖”(净卖出12.71亿元)。  这种变化,在机构投资者中有一定代表性。从上述三家QFII成交总额来看,其在6月和8月均小额净卖出(分别净卖出了0.19亿元和1.3亿元),7月还净买入4.73亿元,但9月净卖出工行增加到6.53亿元。  券商营业部的交易变化有所不同,但上述四家在9月均净卖出工行,且净卖出金额属于近4个月中居高。
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(中资谈话86)90%公募基金经理人是草包和混帐

Monday, September 29th, 2008

在上一次管理层降税救市行情中,基金成为第一大空头,净卖出131亿元,这让监管层颇为尴尬。 证监会主席尚福林近期在《中国金融》杂志上撰文,谈及布置下半年工作重点时,指出要“始终坚持市场化改革方向,在发展中解决问题”,对此市场普遍理解为,作为证券市场监管者,证监会将逐步从对股市的“行政管制”中脱离出来,还原证券市场市场化的本色。也就是说,管理层不会轻易出手救市。但显然市场的过分下跌,开始涉及社会、经济各方面的和谐稳定,已经没有证监会“还原证券市场市场化的本色”的时间和空间,较证监会更高层面的救市决策成为必然选择,此次9.19救市是管理层无耐之举。  在大盘全线涨停的第二天9月20日,证监会秘密召集数十家大型基金公司老总赴京开会,商谈后市对策。该会议召开得非常突然,证监会在周五才将通知下发至拟参会基金公司,并且规定被点名的基金公司老总必须出席。证监会肯定了上一阶段基金公司的工作表现,但也希望基金公司能继续保持清醒的头脑,即便奥运过后仍要加强制度建设,毕竟现在市场环境较奥运之前更需要维稳。 Topview数据显示,9月19日大盘疯狂涨停之日,G字基金交易席位净卖出33.8亿元,而在9月22日,G字基金交易席位却大胆反向做多,净买入54亿元,即便9月23日大盘深幅回调,G字基金交易席位则更加大胆地加仓61亿元。基金这次听话了,可是没有抄到1800点的政策底。在股指逼近1800点,最焦虑的不应是股民,而是证监会。因为对于投资者而言,无非是股价从何而来又回何而去。但是对于管理层而言,指数跌破1800点,不仅意味着他们前期的努力前功尽弃,而且还会遭遇一定程度上的信任危机。国内基金在2900点下,扮演了极不光彩的角色。 在9.19井喷行情之前,可谓天天有利好,从鼓励大股东增持到分红为再融资条件,从二次发售到IPO、可交换债券,从降低红利税到引导长期资金入市,如此众多而密集利好,却丝毫没有唤起国内基金的信心。在证监会维稳声中,在奥运的背景下,股市走出了一波又一波的下跌浪,从2900多点下跌到了1800点,基金成为打压做空的主角。  
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机构重金申购中石油导致市场失血?

Sunday, September 28th, 2008

机构重金申购中石油导致市场失血? 10月25日,中石油网下申购展开,10月26日,进行网上网下申购。 "毫无疑问,此次公募基金参与中石油新股申购的资金规模将超过神华。"有基金经理指出。 在此前中国神华(601088.SH)发行时,共有161只公募基金参与配售,网下总申购资金达2601.36亿元,占网下总冻结资金量的36.4%,如果算上网上申购的资金量,基金则总共动用了约3000亿元申购中国神华。 而记者在与多位基金经理交流中获悉,公募如…[阅读全文][和讯博客]
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QFII首度抄底失策 或被公募基金砸晕

Sunday, September 28th, 2008

受到美国三大指数再度持续走低,及剧烈上涨后短线获利冲动的影响,沪、深A股在周三展开震荡,上证综合指数盘中一度下探近百点,之后企稳反弹。截止收盘,上证指数报收于2216.81点,上涨15.30点,涨幅0.70%,成交505.5亿,较上一个交易日再度萎缩。 从公开信息上看,近…[阅读全文][和讯博客]
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公募基金短期还无法“取信于人”的几个原因

Sunday, September 28th, 2008

我写此文的目的,不是否定公募基金和基金经理,而仅仅是对其存在的某些现实性不足给出一些简单分析。  公募基金短期还无法“取信于人”,其中的原因主要体现在以下几个方面:  1.  公募基金的持仓限制,使得其根本无法回避系统性风险。一旦进入大熊市,他们能做的只能调仓换股,但是在一个估值和信心崩溃的市场,是很少有股票能幸免于难的。 2.  公募基金的收入没有与其业绩表现挂钩(无论业绩如何,管理费照收不误),使得投资人无法对其真正信任。根据天相统计,59家基金公司旗下364只基金2008年上半年净亏损1.08万亿元,把投资者的钱亏得一塌糊涂,但是自己却过着旱涝保收的好日子。 3.  基金入市后没有相应的管理制度,基金公司经理对亏损不负任何法律责任,基民也无法了解基金运作的详细情况。 4.  “用别人的钱,办别人的事,向来是不讲效益的。”有的基金经理职业道德沦丧,被利用来抬轿或打压,成了个人或亲友发财的工具。何况基金经理人跳槽现象普遍,一个不稳定的团队,怎可能尽心尽力为基民服务? 5.  有时有的基金还成为了利益集团的帮凶或代言人,比如高价购买增发股份,高价接盘新股IPO等,其中的利益输送行为卑劣可耻,而受伤的却是无辜基民。 6. 很多基金经理炒股能力不强,缺乏投资经验,只是纸上谈兵的学院派,有不少更是打着价值投资的旗号追涨杀跌。 总之,基金业未来的趋势,必将是优胜劣汰;巨亏还能大吃大喝的好日子,注定是不会长久的。 ===========================阅览张文伏博客请注意    博主早期的股票操盘学专著主要有《一剑封喉》、《各有妙炒》等(由广东经济出版社在2001年3月和2001年6月先后出版发行);博主偏爱的投资风格是差价套利和量能投机,对传统理论和大众方法不专业,因此不具备回答陌生人提出的询问个股问题的能力。博主是一个“不做老板只打工”的股市职业操盘手,此外不做投资咨询,不收会员理财,不做名誉顾问,不参与股票QQ群,更不与人合伙做大事,希望博友不要为难老张。同时,博主由于幼时家贫少学、读书不多,因此时刻处于学习状态,以至于对自己的博文也可能会随时纠错,因此陌生博友在阅读时,可千万不能盲而信之!   ——去“张文伏博客”首页http://www.zwfbk.cn/  
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"第二种循环":解密牛市最大发动机

Sunday, September 28th, 2008

推动本轮A股牛市的最大主力——公募基金们,他们到底在想些什么,做些什么?这个问题终于有了明晰的阶段性答案——8月30日,56家基金公司的323只基金半年报全部"亮相"完毕,净值总额达到17994.17亿元。 据天相统计数据显示,基金今年上半年末净收益为3639.6亿元,未实现利得约为1269亿元,合计经营业绩约
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