从目前市场分布来看，当今的A股市场有五大主力，第一，公募基金，是目前最透明、最规范的基金。公募基金对基金管理公司的资格有严格的规定，对基金资产的托管人也有严格的规定，基金托管人在中国实际上就是银行，公募基金定期要公布投资组合。公募基金因为在光天化日之下，所以还要受到监管部门的严格监管。所以，一般公募基金的资产安全性在一般人看来更安全，也容易接受。第二，券商自营，目前，中信、国泰、海通、东方都是著名的自营席位。第三，社保基金及保险公司，俗称养命钱。而保险公司也成为机构投资者生力军。第四，私募游资大户，也就是热钱。是指为追逐高额利润而在各金融市场之间流动的短期资产,它具有投机性强,流动性快,倾向性明显的特征。第五，QFII，QFII是合格的境外机构投资者的简称，QFII机制是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度。除了这五大主力，其余还有传闻中正在筹备的平准基金，有被市场称为"国家队"的中投公司和汇金公司，还有某些产业资本等等，而随着解禁股的解禁，"大小非"显然成为市场上最大的空头力量，而其中最神秘的私募游资大户是活跃在中国证券市场上最耀眼的明星，本期我们就来揭开私募机构的神秘面纱，希望通过分析能使各位掌握最活跃主力的动向，在今后的操作中无论是学习也好，引以为戒也好，都希望对大家的操作有一定的帮助。笔者将2008年一年的数据做了统计，在这一年内，笔者从20多家著名游资营业部中选出10家营业部，其中大部分都是以私募形式存在。
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乙肝育苗即使成功产生效益最少需要八年……   一个业内专业人士讲：育苗的二期A从实验到结肓需要整整两年的时间。二期B、三期A、三期B、申请一类药批号，根据年段每个间隔最少两年时间，即便成功了，至少也需要八年的时间。科学是严肃的，快了谁也担不起责任。而且实验的进程每前进一期经费就会不断的增加，还要考虑到重啤的承受能力，更要考虑到其它乙肝药类生产商为了自身利益是否会增加一些障碍？上一波行情启动时，是公募基金在高位拿到酬码，在十元至六元丢给了私蓦才演变了一场到四十五元的巨浪。前一段三十至三十六元应该是私募手上剩余的酬码再次由公募基金接回，私募顺利逃出。我想下一波的行情应该是公募在底部抛出，私募在底部吃足酬码，才会再重演一次二期Ａ的行情。而且要看大气候的基本面的脸色！……在股市上，只有对手没有朋友！热心人的背后都隐着不可见人的丑陋，引以为界吧！ 作者：58.251.5.*  2008-06-30 16:21:14  
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                                  当今的A股市场五大主力 第一，公募基金   公募基金对基金管理公司的资格有严格的规定，对基金资产的托管人也有严格的规定，公募基金定期要公布投资组合。公募基金还要受到监管部门的严格监管。第二，券商自营   目前，中信、国泰、海通、东方都是著名的自营席位。第三，社保基金及保险公司第四，私募游资大户   也就是热钱。是指为追逐高额利润而在各金融市场之间流动的短期资产,它具有投机性强,流动性快,倾向性明显的特征。第五，QFII   QFII是合格的境外机构投资者的简称，QFII机制是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度。
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 公募基金的致命缺陷是，基金的行为与基金持有人存在明显利益冲突，具体地说基金的行为首先与基金的规模有关，其次与基金的业绩排名即相对收益有关，而与基金的绝对收益无关，总之一句话，基金持有人只关心基金绝对收益最大化，至少不要亏损，而对基金来说，赚赔无所谓，因为基金的管理费提取只与基金规模有关与基金的绝对收益无关。  公募基金必须改革  回首2008，中国股民与基民承受的不可承受之痛，固然与金融危机有关，也与公募基金有关。迄今为止，中国大力发展以公募基金为代表的机构投资者，促进市场稳定发展的战略基本上是失败的，在机构投资者持股市值占流通市值50%后，我们见到了历史上最疯狂的牛市(998-6124两年半涨6倍)和最疯狂的崩盘(一年下跌73%)。而公募基金成为第一主力，在市场的疯狂中扮演重要角色。  据统计，5000点以上公募基金仓位达到历史最高水平80%以上，而2000点附近，公募基金仓位降到历史最低水平60%，甚至低于998时的仓位水平。公募基金在牛市的顶部疯狂作多，而在熊市的底部疯狂作空的行为，受到舆论强烈抨击，被戏称为“大散户”。  然而，对于公募基金的行为，仅用人性的贪婪与恐惧，仅用拿别人的钱玩不知心疼，并不足以解释一直打着价值投资旗号的公募基金的非理性行为。其实，在公募基金眼中，公募基金5000点追涨2000点杀跌的疯狂，也是理性行为，是与公募基金自身利益是一致的，都是为了增加或保持基金的规模而获取更高的管理费，牛市的顶部作多可以提高老基金净值规模与业绩排名，促进新基金发行，而熊市作空或许是为了深度套牢老基民，使得老基民因为赎回损失过大而不能赎回，这样可以在熊市保持老基金的规模，此外熊市中不断高抛低吸也可以降低持仓成本，于是公募基金从昔日牛市先锋，变成今日熊市的卫士。  而公募基金的致命缺陷是，基金的行为与基金持有人存在明显利益冲突，具体地说基金的行为首先与基金的规模有关，其次与基金的业绩排名即相对收益有关，而与基金的绝对收益无关，总之一句话，基金持有人只关心基金绝对收益最大化，至少不要亏损，而对基金来说，赚赔无所谓，因为基金的管理费提取只与基金规模有关与基金的绝对收益无关。  因此，到目前为止最需要反思的是公募基金制度。公募基金的改革应着眼于两个方面，第一，要避免公募基金仓位大起大落导致股指大起大落，中国公募基金应像美国共同基金一样实行高持仓比例制度，股票型基金持仓至少在80%以上，同时，为了控制高持仓带来高风险，允许公募基金利用股指期货对全部持仓进行风险对冲。第二，公募基金的管理费提取制度，取消与公募基金的规模挂钩而是与公募基金的盈利挂钩，亏损则不能提管理费，这样公募基金才能与持有人的利益一致。  如果公募基金的现状不能以改革求生存，失去持有人信任的公募基金恐怕只有死路一条。（作者为资深市场人士、第一观察主笔）  声明,以上文字不构成操作建议,投资者风险自担  
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  对于私募而言，发行私募信托的好处不言而喻。“私募信托产品在持股比公募基金要更集中一些。之前私募信托的持股上限是10%，而现在放宽到20%。而在公募，投资一只股票要买到3%、5%都很难。买到2%以上要审批一次，买到3%要审批一次，买到5%又要再审批一次。因而，要集中持股非常不容易。”由公募基金转向私募基金领域的田荣华深有感触，“在私募，我们可以将持股比例提高到20%。在市场好的时候，集中投资可以有更高的收益。而在市场不好的时候，我们可以更好地控制风险。” 但是即使私募信托产品的持股比例放宽，而可以给投资者带来最好收益的往往只有两三只股票，持股比例将更高，所以很多做得好的私募基金经理不发私募信托产品，因为他们只买两三只股票并重仓持有。比如李驰和收益将近300%的基金经理，他们往往只重仓两三只股票，做定向账户管理会更适合他们。  正当私募报以极大热忱去挤信托这座独木桥的同时，关于私募信托大幅跑输公募基金和指数的质疑声不绝于耳。正如前述所言，在今年指数步步高攀之时，部分私募基金经理被逼空，选择轻仓操作，因此这部分私募的业绩与步步攀升的指数背道而驰。  但who care(谁在乎)？等候发信托的私募基金仍然大有人在，而且这也是私募基金名正言顺迅速扩张的机会。
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"去年券商集合理财产品都取得了不错的收益,虽然现在还没有看到所有具体数据,但初步估计,2007年券商集合理财产品的收益会很不错,平均收益应该会超过公募基金。"海通证券分析师谢盐认为。      在公募基金取得大丰收的2007年,券商集合理财产品也颇有斩获。但受限于各种因素的制约,目前券商集合理财并没有得到很大的发展空间,
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   从目前市场分布来看，当今的A股市场有以下几大主力。 一，公募基金。基金托管人在中国实际上就是银行，一般公募基金的资产安全性在一般人看来更安全，也容易接受。 二，券商自营，目前，中信、国泰、海通、东方都是著名的自营席位。 三，社保基金及保险公司，俗称养命钱。而保险公司也成为机构投资者生力军。 四，私募游资大户，也就是热钱。是指为追逐高额利润而在各金融市场之间流动的短期资产,它具有投机性强,流动性快,倾向性明显的特征。 五，QFII，是合格的境外机构投资者的简称；QFII机制是指外国专业投资机构到境内投资的资格认定制度。 其余，还有传闻中正在筹备的平准基金，还有被市场称为"国家队"的中投公司和汇金公司，以及还有某些产业资本等等，而随着解禁股的解禁，"大小非"显然成为市场上最大的空头力量。 阅览张文伏博客请注意   本人谨以《劳动合同法》为依据，以“个人名义”给个别投资人做“兼职打工”；此外，本人不做投资咨询，不收会员理财，不做名誉顾问，不做经纪赚佣，不加股票QQ群，不搞沙龙讲座报告会，因此希望社会各界不要为难老张。同时，博主由于幼时家贫少学、读书不多，因此时刻处于学习状态，以至于对自己的博文也可能会随时纠错，因此陌生博友在阅读时，可千万不能盲而信之！  ——去“张文伏博客”首页http://www.zwfbk.cn/  
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覆巢之下,难有完卵。从公募基金停批开始的股市"十月寒流"也开始袭击私募。      11月28日,上海钧锋投资管理公司作为投资顾问的"深国投·先锋1号证券投资集合资金信托计划"发布公告称,推介截止日期由11月30日延期到12月7日。      这
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   国务院办公厅就加大金融支持力度，促进经济平稳较快发展提出若干意见，要求采取有效措施稳定股票市场运行，发挥资源配置功能，完善中小企业板市场各项制度，适时推出创业板，逐步完善有机联系的多层次资本市场体系；官方发布促进经济意见，要求停发3年期央行票据，落实适度宽松的货币政策；正在召开的全国发展和改革工作会议上传来消息，明年中央投资将重点投向“三农”、保障性安居工程、交通等基础设施、节能减排和社会事业等５个方面,同时，公募基金反其道而行之上周频频减仓，给刚刚有了一点起色的市场蒙上了一层浓重的阴影。
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平安的保费收入趋势一天不停止增长，平安的投资价值就一天没有结束； 中国股市一天不结束可能超过6124点的特大牛市，人人是股神的日子就还将来临； 人人是股神的时候，平安再傻到那时它的投资对利润的贡献也会大增，与和市场基本同步的公募基金牛市里的凶悍完全一样，只不过那时的平安已坐拥更巨额的保险资金，赚个三五百亿一年将是小菜一碟．平安的股价到时候一样也会再次一冲飞天．［输个200亿一般人输不起，平安例外］ 国…[阅读全文][和讯博客 blog.hexun.com]
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